مطلع شهر في مؤشرات الأسهم

مطلع شهر في مؤشرات الأسهم مطلع الشهر جيدا تأثير معروف على مؤشرات الاسهم التي تنص على أن أسعار الأسهم تزيد عادة خلال الأيام الأربعة الماضية، وخلال الأيام الثلاثة الأولى من كل شهر. وبالتالي فإنه من الممكن التقاط جزء كبير من عائد الأسهم فقط خلال هذا جزء من الوقت في السوق والبقاء استثمرت في الأموال النقدية الآمنة خلال بقية العام. استراتيجية التداول بسيطة ورقات أخرى Reschenhofer: مزيد من الأدلة على تشغيل من تأثير شهر وتشير هذه الورقة إلى أن أنماط متميزة حتى في السلاسل الزمنية المالية، والتي تستمر على مدى فترات طويلة من الزمن، لا يمكن على الفور أن تؤخذ على أنها حقيقية. ونظرا لوجود عدد كبير من الأنماط الممكنة، والطريقة الوحيدة لتجنب أي تحيز التطفل data - هو استخدام الاختبار الإحصائي الرسمي، الذي لم تتناسب مع أنماط محددة موجودة في البيانات. اعتماد اختبار نطاق التردد عالمي للكشف عن دورات متزامن، نجد دليلا واضحا لفي غضون شهر وأنماط في عوائد اليومية على مؤشر S & P 500، والتي تؤكد صحة النتائج السابقة التي تم الحصول عليها ببساطة عن طريق مقارنة أيام مختلفة من شهر. Dzhabarov، Ziemba: هل الموسمية العيوب يزال العمل؟ Dzhabarov وZiemba التحقيق في ما إذا كان الشذوذ الموسمية التقليدية، مثل تأثير يناير، وتأثير الشهري، مقياسا يناير، وبيع في مايو والذهاب بعيدا الظاهرة، وتأثير عطلة، وبدوره عن من شهر تأثير، لا تزال موجودة في الأسواق المضطربة في وقت مبكر من الأدلة century. The ال21 تشير إلى أنه لا يزال هناك قيمة في هذه الحالات الشاذة. في دراستهم، والكتاب استخدام البيانات الآجلة 1993-2009 و2004-2009 لأسهم الشركات الصغيرة يقاس مؤشر راسيل 2000 وأسهم الشركات الكبرى يقاس S & P 500 Index. As كان صحيحا في 1990s، و آثار تميل إلى أن تكون أقوى في قبعة صغيرة النتائج stocks. The مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في الميل المحافظ والمضاربين الذين يرغبون في التداول الآثار. Grimbracher، Swinkles، فليت هذه الدراسات رقة تفاعل آثار تقويم الخمس الأكثر راسخة: تأثير عيد جميع القديسين، تأثير يناير، بدوره من بين الشهر التأثير، تأثير عطلة نهاية الأسبوع وعطلة تأثير. نجد أن جميع القديسين وبدوره من بين الشهر (TOM) هي أقوى آثار تناقص بشكل كامل الآثار الثلاثة الأخرى إلى الصفر. قسط الأسهم خلال عينة 1963-2008 هو 7.2٪ إذا كان هناك عيد جميع القديسين أو TOM تأثير، و-2.8٪ في جميع الحالات الأخرى. هذه النتائج هي قوية عبر عينات مختلفة على الأسواق الوقت والأوراق المالية. Carchano، Tornero: التقويم العيوب في مؤشر الأسهم الآجلة هناك وجود عدد كبير ومتزايد من الأوراق التي تصف الشذوذ التقويم المختلفة في أسواق الأسهم. على الرغم من أن الأدلة التجريبية تشير إلى أن التأثيرات الموسمية اختفت بعد 1990s في وقت مبكر، ودراسات ومناهج جديدة تؤكد استمرار بعض التشوهات في مؤشرات الاسهم. في هذه الورقة، ونحن تقديم دراسة شاملة من 188 الشذوذ الدورية الممكنة في S & P 500، DAX ومؤشر نيكي عقود مؤشر الأسهم الآجلة في الفترة من 1991 إلى 2008. والاحتكاكات في أسواق العقود الآجلة، على عكس الأسواق الفورية الاحتكاكات، وجعل من الممكن لإنتاج أرباح كبيرة اقتصاديا من التداول قواعد تقوم على الآثار التقويم. عن طريق تطبيق المئوي-ر-التمهيد وطرق مونتي كارلو، تحليلنا يكشف أن أثر بدوره من بين أشهر في S & P 500 للعقود الآجلة هو تأثير تقويم الوحيد الذي إحصائيا وهامة اقتصاديا والمستمرة مع مرور الوقت. ديساي، تريفيدي: مسح يوم من تأثير شهر في أسواق الأسهم العالمية A الشذوذ الموسمية غريبة وجدت في التمويل هو بدوره من تأثير شهر، حيث عودة متوسط ​​اليومية لسوق الأوراق المالية في نهاية الشهر وبداية الشهر هي أعلى بكثير من متوسط ​​العائد اليومية لجميع الأيام من شهر. كانت هناك أدلة على أن أشهر معينة في السنة تحقيق عوائد أعلى بكثير. تم العثور على حالات شاذة مماثلة لأيام الأسبوع أيضا، حيث بعض أيام في الأسبوع توفر عائدات أعلى من المتوسط. وقد الشذوذ الموسمية للباحثين موضع اهتمام كبير والكثير من الأدب هو متاح في جميع أنحاء العالم. وتبحث هذه الورقة جود يوم من تأثير شهريا على عشرة أسواق الأوراق المالية، وتقع جغرافيا في زوايا مختلفة من العالم. ليس القصد من هذا البحث إلى دراسة فقط الشذوذ والقصور الحالية في الأسواق العالمية المختلفة، فإنه يهدف إلى تسليط الضوء على إمكانات الربح المتاحة للمستثمرين الأفراد ومديري الصناديق المهنية. تحسب العوائد تاريخ اليومية الحكيمة من حيث النسبة المئوية لجعل الظواهر سهلة الفهم. يتم اختبار الدلالة الإحصائية للعوائد اليومية مع Z-الإحصاء، في الكلية يتم اختبارها في البحث 310 الفرضيات. وجدنا اليوم من التنفيذ الشهر الحالي في جميع أسواق الأسهم اختبارها في مختلف أنحاء العالم، في بعض الأيام في شهر تاريخيا وجدت أن تسليم عائدات أعلى. Giovanis: منعطف من بين أشهر الآثار: أدلة من الدوري المعمم الانحدار شرطي Heteroskedasticity (PGARCH) نموذج وتبحث الدراسة الحالية في مطلع شهر تأثير على عوائد الأسهم في 20 بلدا. وهذا سوف يسمح لنا لاستكشاف ما إذا كانت أنماط الموسمية التي توجد عادة في البيانات العالمية. أمريكا وأستراليا وأوروبا وآسيا. العادية المربعات (شريان الحياة) هي إشكالية لأنه يؤدي إلى تقديرات غير الموثوق بها؛ بسبب الارتباط الذاتي والانحدار شرطي Heteroskedasticity (ARCH) وجود تأثير. لهذا السبب وتقدر نماذج GARCH المعمم. يتم اتباع نهجين. الأول هو المعمم ARCH (1،1) نموذج متماثل. ومع ذلك، وجدت دراسات سابقة أن تقلب يميل إلى زيادة أكثر عندما ينخفض ​​مؤشر سوق الأسهم مما كانت عليه عندما يرتفع مؤشر سوق الأوراق المالية من قبل نفس المبلغ. وبالإضافة إلى ذلك هناك ارتفاع موسمية في تقلب بدلا من ذلك على متوسط ​​العائدات. لهذا السبب يتم تقدير-GARCH الدوري (1،1). النتائج تدعم استمرار تأثير تقويم محدد في 19 من أصل 20 دولة فحصها. ماكونيل، شو: عودة أسهم في مطلع شهر تم العثور على أثر بدوره من بين أشهر في الأسهم الأمريكية لتكون قوية جدا في الفترة 1926-2005، في المتوسط، تلقى المستثمرون أي مكافأة لتحمل مخاطر السوق إلا عند المنعطفات من الشهر الجاري. ولا يقتصر التأثير على رؤوس الأموال الصغيرة أو انخفاض سعر الأسهم، إلى تقويم نهايات سنة أو نهايات الربع، أو إلى الولايات المتحدة: يرى هذه الدراسة أنه يحدث في 31 من 35 بلدا فحصها. وعلاوة على ذلك، لا يحدث من قبل في نهاية الشهر ضغط الشراء التي تقاس من حيث حجم التداول أو صافي التدفقات إلى صناديق الأسهم. هذه خصوصية المستمرة في العوائد لا تزال لغزا محيرا في البحث عن إجابة